Circular CNBS No.007/2025, de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, 2025

• Número de circular: CNBS No.007/2025
• Año: 2025
• Fecha: 19 Agosto 2025

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CIRCULAR CNBS No.007/2025

A LOS INSTITUTOS PÚBLICOS DE PREVISIÓN SOCIAL

Toda la República

El infrascrito Secretario General de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros CERTIFICA la

parte conducente del Acta de la Sesión No.1908 celebrada en Tegucigalpa, Municipio del

Distrito Central el dieciocho de agosto de dos mil veinticinco, con la asistencia de los

Comisionados MARCIO GIOVANNY SIERRA DISCUA, Presidente; ALBA LUZ

VALLADARES OCONNOR, Comisionada Propietaria; ESDRAS JOSIEL SÁNCHEZ

BARAHONA, Comisionado Propietario; JUAN MANUEL SIBAJA SALINAS, Secretario

General; que dice:

“… 2. Asuntos de la Gerencia de Estudios Económicos, Regulación, Competencia e

Innovación Financiera: … literal a) … RESOLUCIÓN GEE No.549/18-08-2025.- La

Comisión Nacional de Bancos y Seguros,

CONSIDERANDO (1): Que el Artículo 1 de la Ley de la Comisión Nacional de Bancos y

Seguros, establece que corresponde a este Ente Supervisor vigilar que las Instituciones del

Sistema Financiero y demás entidades supervisadas, desarrollen sus actividades en concordancia

con las leyes de la República y el interés público, velando porque los marcos regulatorios

promuevan la libre competencia, la equidad de participación, la eficiencia de las Instituciones

Supervisadas y la protección de los derechos de los usuarios financieros, promoviendo el acceso

al financiamiento y velando en todo momento por la estabilidad del sistema financiero

supervisado.

CONSIDERANDO (2): Que el Artículo 6 de la Ley de la Comisión Nacional de Bancos y

Seguros, establece que este Ente Regulador, basado en normas y prácticas internacionales,

ejercerá por medio de las Superintendencias, la supervisión, vigilancia y control de los fondos

de pensiones e institutos de previsión, administradoras públicas y privadas de pensiones y

jubilaciones y cualesquiera otras que cumplan funciones análogas a las señaladas en el Artículo

antes referido.

CONSIDERANDO (3): Que de conformidad con lo dispuesto en el Artículo 13, numerales 1),

2), 4), 23) y 25) de la Ley de la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, corresponde a este Ente

Supervisor revisar, verificar, controlar, vigilar y fiscalizar las instituciones supervisadas, así

como dictar las normas que se requieran para el cumplimiento de tales cometidos, lo mismo que

las normas prudenciales que deberán cumplir las instituciones supervisadas, para lo cual se

basará en la legislación vigente y en los acuerdos y prácticas internacionales; cumplir y hacer

cumplir la Constitución de la República, las leyes generales y especiales, los reglamentos y

resoluciones a que están sujetas las instituciones supervisadas; velar porque las inversiones de

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los sistemas de previsión del Estado se hagan bajo las mejores condiciones de seguridad,

rendimiento y liquidez, dando preferencia, en igualdad de condiciones, a aquéllas que deriven

mayor beneficio social a los aportantes o afiliados y asegurándose de que en ningún momento

tales inversiones sirvan para satisfacer obligaciones del gobierno o del Estado; así como las

demás funciones de supervisión, vigilancia y control que le atribuyan otras leyes.

CONSIDERANDO (4): Que mediante Resolución GES No.334/31-07-2020 del 31 de julio de

2020, la Comisión Nacional de Bancos y Seguros aprobó las reformas al “Reglamento de

Inversiones de los Fondos Públicos de Pensiones por parte de los Institutos Públicos de Previsión

Social”, el cual tiene por objeto establecer los criterios técnicos y normas prudenciales aplicables

a las inversiones que, con recursos de los Fondos realicen los Institutos Públicos de Previsión

Social, observando en todo momento principios de prudencia, seguridad, rendimiento, liquidez

y diversificación del riesgo.

CONSIDERANDO (5): Que mediante Memorándum SPVUA-ME-236/2025 del 23 de mayo

del 2025, la Superintendencia de Pensiones y Valores, solicitó a la Gerencia de Estudios

Económicos, Regulación, Competencia e Innovación Financiera, revisar y dar trámite

correspondiente a la propuesta de reformas de “Reglamento de Inversiones de los Fondos

Públicos de Pensiones por parte de los Institutos Públicos de Previsión Social” (Resolución GES

No.334/31-07-2020).

CONSIDERANDO (6): Que mediante Memorándum SPVUA-ME-330/2025 del 24 de julio

del 2025, la Superintendencia de Pensiones y Valores, remitió a la Gerencia de Estudios

Económicos, Regulación, Competencia e Innovación Financiera, la propuesta final de reformas

del “Reglamento de Inversiones de los Fondos Públicos de Pensiones por parte de los Institutos

Públicos de Previsión Social”.

CONSIDERANDO (7): Que la reforma que se propone al “Reglamento de Inversiones de los

Fondos Públicos de Pensiones por parte de los Institutos Públicos de Previsión Social”, obedece,

entre otros aspectos, a lo siguiente: 1) Permitir la contratación de Proveedores de Precios

internacionales por parte de los Institutos Públicos de Previsión Social y las Administradoras de

Fondos Privados de Pensiones (AFP), quienes deberán acreditar ante la Comisión, que se

encuentran autorizados y supervisados por la autoridad competente de su país; 2) Eliminar la

inscripción en la Comisión Nacional de Bancos y Seguros, de las metodologías de valoración de

precios elaboradas por los propios Institutos Públicos de Previsión Social, Bolsas de Valores y

Administradoras de Fondos Privados de Pensiones; 3) Instruir a los Institutos Públicos de

Previsión Social y las Administradoras de Fondos Privados de Pensiones que el proceso de

valoración de precios de las inversiones financieras se realizará en estricto apego a la

metodología diseñada por el Proveedor de Precios contratado; 4) Ampliar los requisitos para la

autorización e inscripción de Sociedades Proveedoras de Precios en el Registro Público del

Mercado de Valores de esta Comisión; 5) Modificar el límite máximo regulatorio de inversiones

en préstamos personales a afiliados, jubilados y pensionados otorgados de forma directa por

parte de los Institutos Públicos de Previsión Social de 35% a 40% de los recursos del Fondo, con

base en la Nota Técnica emitida por la Gerencia de Estudios Económicos, Regulación,

Competencia e Innovación Financiera, conforme Memorando GEEGE-ME-746/2024 del 13 de

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noviembre de 2024; 6) Instruir a los Institutos Públicos de Previsión Social que la contratación

de los Custodios internacionales se realice en apego a lo establecido en la Ley del Mercado de

Valores y el marco normativo que para tal efecto emita esta Comisión sobre servicios de depósito

o custodia; 7) Modificar el plazo de presentación mensual de la Integración de Inversiones de

veinte (20) días calendarios a quince (15) días hábiles; 8) Adicionar el formato de Anexo para la

publicación del detalle de las inversiones de forma semestral en la página Web de los Institutos

Públicos de Previsión Social y las Administradoras de Fondos Privados de Pensiones y se

elimina la columna correspondiente a tasas de interés; y, 9) Eliminar el requerimiento de

publicación anual del detalle de inversiones realizado en un diario de circulación nacional, por

parte de los Institutos Públicos de Previsión Social.

CONSIDERANDO (8): Que mediante Dictamen Técnico GEEGE-DT-69/2025 del 11 de

agosto de 2025, la Gerencia de Estudios Económicos, Regulación, Competencia e Innovación

Financiera, concluye que con base en el análisis realizado, es procedente recomendar a la

Comisión Nacional de Bancos y Seguros, aprobar las reformas al “Reglamento de Inversiones

de los Fondos Públicos de Pensiones por parte de los Institutos Públicos de Previsión Social”,

con la finalidad de adecuar dicho Reglamento a la contratación de Proveedores de Precios

internacionales, metodologías de valoración de precios, limites regulatorios de inversiones en

préstamos, formas y plazos de presentación de información, entre otros.

POR TANTO: Con fundamento en los Artículos 1, 245 numeral 31), y 321 de la Constitución

de la República; 1, 6, 8 y 13 numerales 1), 2), 4), 23) y 25) de la Ley de la Comisión Nacional

de Bancos y Seguros; y la Resolución GES No.334/31-07-2020 contentivo del Reglamento de

Inversiones de los Fondos Públicos de Pensiones por parte de los Institutos Públicos de Previsión

Social;

RESUELVE:

1. Aprobar las reformas al “Reglamento de Inversiones de los Fondos Públicos de

Pensiones por parte de los Institutos Públicos de Previsión Social”, el cual deberá leerse

íntegramente así:

REGLAMENTO DE INVERSIONES DE LOS FONDOS PÚBLICOS DE

PENSIONES POR PARTE DE LOS INSTITUTOS PÚBLICOS DE PREVISIÓN

SOCIAL

CAPÍTULO I

DEL OBJETO Y ÁMBITO DE APLICACIÓN

ARTÍCULO 1.- OBJETO

Este Reglamento tiene como objeto establecer los criterios técnicos y normas

prudenciales aplicables a las inversiones que, con recursos de los Fondos realicen los

Institutos Públicos de Previsión Social, observando en todo momento la debida

diligencia en la gestión de las inversiones, bajo estándares éticos y principios de

prudencia, seguridad, rendimiento, liquidez y diversificación del riesgo; de conformidad